ワールドスチール短距離見通し 2023 年 10 月
Oct 18, 2023
世界鉄鋼協会（worldsteel）は本日、2023年と2024年の短期見通し（SRO）の最新版を発表した。worldsteelは、鉄鋼需要は2022年に3.3%縮小した後、2023年に1.8%増加し、18億1,450万トンに達すると予測している。 、鉄鋼需要はさらに 1.9% 増加して 1,849.1 百万トンになると予想されます。
世界鉄鋼経済委員会のマキシモ・ベドヤ委員長は見通しについて、「鉄鋼需要は高インフレと金利環境の影響を感じている。2022年下半期以降、鉄鋼利用部門の活動は活発化している」と述べた。投資と消費の両方が弱まり、ほとんどの部門と地域で鉄鋼需要が急激に冷え込んでいる。この状況は2023年も続き、特にEUと米国に影響を与えている。金融引き締め政策の遅れた影響を考慮すると、2024年の鉄鋼需要の回復は遅いと予想される新興国経済は先進国よりも速いペースで成長すると予想されていますが、新興国経済のパフォーマンスは引き続き乖離しており、新興アジア諸国は回復力を維持しています。
中国の不動産市場の状況は今年後半には安定し、政府の政策のおかげで中国の鉄鋼需要は若干のプラス成長を記録すると予想している。 中国の 2024 年の見通しは、現在の経済困難に対処するための政策の方向性によっては依然として不確実である。 我々は、中国経済が構造的な移行期にあり、不安定性と不確実性が高まる可能性があることに留意する。 その他の不確実性は、ロシアとウクライナ、イスラエルとパレスチナなどにおける地域紛争や不安に関連しています。 これは原油価格の上昇とさらなる地理経済的分断に寄与する可能性があり、どちらも下振れリスクとなります。
高金利による建設活動の低迷にも関わらず、脱炭素化の取り組みの効果を反映して、先進国を含む多くの地域でインフラ投資にプラスの勢いが見られることは注目に値する。」
一般的な
世界経済の見通しは、消費と投資の両方に悪影響を及ぼした金融引き締めの影響で悪化し続けました。 しかし、景気減速のおかげでインフレは2023年に緩やかになり始め、2024年には金融引き締めサイクルが終了する可能性がある。しかし、インフレとの戦いは終わっておらず、引き続き複数の要因によって脅かされている。コアインフレの持続とインフレの継続である。雇用市場の逼迫と原油価格の上昇。
建設部門、特に住宅部門は高金利と高コスト環境により悪影響を受けています。 しかし、インフラ投資は引き続きプラスであり、影響をある程度和らげています。 サプライチェーンのボトルネックは緩和されているにもかかわらず、需要の低迷により製造業の減速が続いている。 耐久消費財セクターは特に影響を受けています。 しかし、受注残やサプライチェーンのボトルネックの緩和により自動車生産の回復は2023年も続き、多くの地域で高い成長が見込まれる。 ただし、このセクターは 2024 年に減速すると予想されています。
中国
2023年まで続いた不動産市場の低迷が経済の重しとなり、中国経済の予想外の減速につながっている。 住宅販売の減少は大手不動産開発業者の資金難につながり、中国経済の健全性に対する懸念が生じている。 しかし、中国政府が7月以降経済安定化に向けた措置を講じているため、状況は2023年後半には安定すると予想されている。
鉄鋼を使用するほぼすべてのセクターは、第 2 四半期以降、弱含みの兆候を示しています。 土地販売、住宅販売、新規着工数などの主要な不動産指標は、2023 年も引き続き減少しました。2021-2022 の新規着工数の減少により建設活動が抑制され、2024 年も引き続き鉄鋼需要が抑制されるでしょう。
一方で、政府の建設促進努力のおかげで、インフラ投資の伸びの勢いは2023年も継続した。 政府は追加のインフラプロジェクトを開始する可能性がある。 その結果、2023 年と 2024 年の両方でインフラ投資は適度なプラスを維持すると予想されます。
製造業の成長の勢いも弱まったものの、自動車生産のプラス成長と家電製品の力強い成長により、2023年も緩やかな成長を維持した。 製造業の成長の勢いは、外部市場の悪化によりさらに弱まる可能性がある。
インフラ投資と不動産部門の安定化に支えられ、2023年の鉄鋼需要は2.0%の成長を記録すると予想されている。 2024 年の見通しは不透明です。 不動産市場と輸出は引き続き鉄鋼需要にマイナスの圧力をかけ続けるとみられ、政府の追加支援策がなければ鉄鋼需要は縮小する可能性がある。 しかし、政府が追加景気支援策を導入すると仮定すると、2024年の鉄鋼需要は2023年の水準を維持する可能性がある。刺激効果が予想より弱ければ、2023年と2024年の両方に下振れリスクがある。
先進国
先進国における鉄鋼需要は、2022年に6.4％減少した後、2023年には1.8％減少すると予想されており、欧州は特に金融引き締めとエネルギーコストの高さで深刻な打撃を受けている。 2024 年には、技術的な回復により鉄鋼需要は 2.8% 増加するでしょう。
欧州連合 (27) および英国
EU経済はロシア・ウクライナ戦争によってもたらされたエネルギー危機に対して予想以上に回復力があることが判明したが、高金利とエネルギーコストが製造業に大きな打撃を与えている。 ただし、自動車セクターの回復は続いている。 回復が続いているにもかかわらず、自動車生産は2024年にパンデミック前の水準に達しないと予想されている。住宅建設も高金利、資材費、労働力不足の影響を受けている一方、インフラ投資の勢いは引き続き安定している。 ドイツは製造業不況と住宅危機により特に困難な状況にある。 金融政策は引締めが続くと予想されているため、2024年の実需要の回復は予想されていないが、在庫削減サイクルが終了すると、技術的な回復により2024年の鉄鋼需要はプラス成長を可能にするだろう。
鉄鋼需要は2022年に7.8%減少した後、2023年には5.1%減少すると予想され、2024年には5.8%の成長が見込まれる。
アメリカ
米国経済は急激な利上げに対する回復力があるにもかかわらず、鉄鋼を使用する部門は影響を感じている。 特に影響を受けるのは住宅建設で、2023年と2024年には縮小すると予想されている。しかし、商業建築セクターはリショアリング活動のおかげで力強い回復を見せている。 インフラ部門の成長は、2022 年のインフラ法とインフレ抑制法（IRA）によっても支えられています。 製造業も減速しているが、自動車セクターはパンデミック後の回復が続くと予想されている。 金融引き締め政策の効果の遅れは、2024 年の下振れリスクを示唆しています。
鉄鋼需要は2022年に2.6％減少した後、2023年に1.1％減少し、2024年には1.6％増加すると予想されている。
日本
人手不足とコスト上昇により建設業の伸びは鈍化しているが、自動車生産の回復に支えられ、製造用鋼材需要は2023年、2024年ともに緩やかな伸びを示すと予想される（円安や外部市場による鉄鋼への影響は限定的）日本は基本的に供給側に制約のある経済であるため、セクターを使用しています）。
需要は 2022 年に 4.2% 減少した後、2023 年に 2.0% 減少し、2024 年には 0.6% 増加すると予想されます。
韓国
2022年の洪水被害からの回復と、長年の縮小を経ての建設業の小さいながらもプラス成長により、2023年には鉄鋼需要の回復が見込まれるが、自動車を除く製造業全体の低迷により、その回復は緩やかなものにとどまるだろう。
韓国の鉄鋼需要は2022年に8.5%縮小した後、2023年に3.3%、2024年に1.1%の成長が見込まれる。
中国を除く新興国および発展途上国
新興国と発展途上国における鉄鋼需要のダイナミクスは乖離を続けており、中国を除くアジアの発展途上国は依然として世界的な逆風に強い。 中国を除く新興国および発展途上国における鉄鋼需要は、2022 年に 0.6% 減少した後、2023 年に 4.1%、2024 年に 4.8% の成長を示すと予想されます。
インド
インド経済は高金利環境の圧力にもかかわらず安定を維持しており、インドの鉄鋼需要は今後も高い成長の勢いが続くと予想されます。 インドの建設セクターの成長は、政府のインフラ支出と民間投資の回復によって牽引されています。 インフラ投資も資本財部門の成長を支えるだろう。 自動車業界の健全な成長の勢いは今後も続くでしょう。 耐久消費財セクターは、裁量的支出を抑制するインフレ/金利の上昇により、パフォーマンスが低下している唯一のセクターです。 しかし、クリスマスシーズンの支出と生産連動投資（PLI）スキームの進展により、2024年には改善するだろう。
鉄鋼需要は2022年に9.3％の成長を遂げた後、2023年には8.6％、2024年には7.7％と健全な成長を示すと予想されている。
アセアン
ASEANの鉄鋼需要は、インフレや外部条件の悪化にもかかわらず、内需とインフラ投資によって牽引されるだろう。 しかし、この地域の輸出は大幅に減速しており、製造業の業績に打撃を与えている。 ベトナムは世界的な貿易環境の悪化によって特に影響を受けています。 政治情勢により、一部の国ではインフラ投資に遅れが生じている。
ASEAN の鉄鋼需要は 2022 年に 0.2% 減少した後、2023 年に 3.8% 増加し、2024 年には 5.2% 増加すると予想されています。
その他のヨーロッパ
トルコの鉄鋼需要は、2023年に19.0%という非常に高い成長を記録し、2024年も引き続き成長すると予想されています。鉄鋼需要は、地震関連の建設活動と、経済成長を促進した非伝統的金融政策の放棄から恩恵を受けるでしょう。国外への外国投資。
その他の欧州における鉄鋼需要は、2022年に2.5%減少した後、2023年に14.9%、2024年に5.1%増加すると予想されています。
中東および北アフリカ
GCCと北アフリカの両方での鉄鋼需要が縮小するため、MENA地域では今年の鉄鋼需要が縮小すると予想されている。
GCCは2022年に力強い回復を見せたが、サウジアラビアとカタールでの建設活動の低迷により、2023年には鉄鋼需要が減少するとみられる。 しかし、2024年には、巨大プロジェクトの勢いが増し、住宅需要が滞留するため、鉄鋼需要は健全な回復を示すだろう。 UAEは、不動産セクターと非石油セクターへの投資が活況を呈しているため、GCC諸国の中でより良いパフォーマンスを発揮すると予想されている。
エジプトの鉄鋼需要はロシア・ウクライナ戦争の影響で引き続き打撃を受けている。 高金利、深刻な通貨安、外貨へのアクセスの制限、生産コストの上昇により、巨大プロジェクトは中止されています。 インフレは2023年後半にピークに達すると予想されているため、状況は2024年に若干改善すると予想されている。
2022年の9.4%の成長に続き、MENA地域の鉄鋼総需要は2023年に3.5%減少し、2024年に3.5%増加すると予測されています。
ロシアおよびその他の CIS + ウクライナ
ロシア経済は、政府の大規模な景気刺激策のおかげでGDPのわずかな縮小にとどまり、2022年に予想を上回ったが、2023年には石油収入と制裁に対する経済の調整に支えられ、小幅のプラス成長を記録すると予想されている。 鉄鋼需要も2023年には緩やかに回復すると予想されている。しかし、2024年にはロシアでは通貨安、労働力不足、サプライチェーンの混乱など経済環境が悪化するだろう。 最新技術へのアクセスの減少とスペアパーツの輸入に対する継続的な制限により、工業生産は悪化するでしょう。
戦争が続いているにもかかわらず、ウクライナの鉄鋼使用状況は安定化と改善の方向にある。 2023 年 3 月以降、鉄鋼使用部門は比較ベースが低い中でも上昇傾向を示しています。 建設活動は、企業の移転、国内避難民のための住宅の建設、損傷したインフラの復旧、新しい物流ルートの開発によって支援されています。
2023-2024の予測は、ロシアとウクライナの両方で2023年4月の見通しと比較して上方修正されましたが、戦争の経過によっては大幅に修正される可能性があります。
ラテンアメリカ
ラテンアメリカは他国に先駆けてインフレ対策のための利上げを実施しており、一部の国はすでに金融政策の緩和を開始している。 しかし、これが経済の減速を引き起こしており、鉄鋼需要の見通しは4月の見通しと比較して悪化しており、多くの国が2023年に縮小を示している。建設業は2023年と2024年にわずかに増加するだろう。複数の経済的および政治的下振れリスクがある。中国の景気減速、多額の債務と金融市場の不安定性、不安定で不確実な政治情勢などの要因が挙げられます。
ラテンアメリカの鉄鋼需要は、2022年に8.3%減少した後、2023年に1.4%増加し、2024年には2.1%増加すると予想されています。
ブラジルの鉄鋼需要は、製造業の低迷と不動産セクターの低迷により、今年も再び縮小すると予想されている。 新たに開始されたGDP加速プログラムに沿った政府投資により、今後数年間で建設が促進されると予想され、鉄鋼需要は2024年に緩やかに回復すると予想されている。
メキシコの状況はより明るく、メキシコ経済は強い消費者心理、ニアショア活動、選挙関連の政府支出に支えられている。 鉄鋼集約型の製造部門、特に自動車部門はプラス圏にある。 住宅部門が縮小しているため、建設活動は活発ではありませんが、ニアショアリング現象と公共投資が建設を支えています。
